19日全球12家央行集中公布利率决议，有7家宣布降息，全球市场一片宽松，目前降息已成为抵御经济下行风险的核心手段。我国央行成为少数没有跟进降息的国家。但从近期公开市场操作来看，改革后的贷款基础利率LPR将是央行释放流动性，降低TP304不锈钢管企业贷款利率的重要手段。

    新LPR报价方式实施有利于引导贷款利率下降，此次报价1年期下调，可看作是一次间接降息，但由于新的机制实施时间尚短，实际传导效果仍待观察。且从全球宽松的环境来看，四季度仍有降息空间。

    高炉开工率增加，电炉扩产积极性不足

    与此同时，随着9月上旬价格反弹，电炉建材方面，钢厂盈利占比近50%，但目前大幅扩产积极性不高，主要源自增产后的额外利润不高，TP304不锈钢管依然有降库压力，因此大幅增产的可能性不大。

    建材成交持续走弱

    近几日，期货大幅下跌，现货震荡走弱，自9月17日开始市场成交明显下滑，本周TP304不锈钢管产量增加，库存降幅明显收窄，显示降库压力增大。随着价格的回落，市场成交再度谨慎，目前接近8月成交水平。

    综上，市场受增产，降库不及预期利空影响，TP304不锈钢管价格继续回落。目前，宏观面缺少提振，供需改善不佳，市场以出货为主，但鉴于近几日连续下跌，风险已部分释放，预计周末跌幅收窄。